???? 負債結(jié)構(gòu)是因為企業(yè)采用了不同的負債籌資方式所形成的，是負債籌資的結(jié)果，因此，負債結(jié)構(gòu)分析必須考慮以下因素。

1.負債成本

???? 按照資本來源性質(zhì)不同，資本成本可分為負債資本成本（負債成本）和所有者權(quán)益資本成本（權(quán)益成本）。負債成本是企業(yè)使用債權(quán)人資本而付出的代價。不同的負債籌資方式下的資本成本往往不同，一般而言，債券成本要高于銀行的借款成本，長期銀行借款成本高于短期銀行借款成本。企業(yè)籌資的目標就是以最低的代價取得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，并通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲得最大收益，當企業(yè)綜合資本成本水平最低時，才能使企業(yè)獲得最理想的收益，企業(yè)價值最大。所以，對資本成本的權(quán)衡，會影響企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)。

2.負債規(guī)模

???? 負債規(guī)模是指總負債的絕對額，負債結(jié)構(gòu)是指各項負債在總負債中的比重。負債結(jié)構(gòu)的變動，或者是由于負債規(guī)模的加大，或者是由于負債內(nèi)部項目之間的調(diào)整。所以，要想清楚地評價負債結(jié)構(gòu)的變動原因和變動趨勢，必須考慮負債規(guī)模因素。

3.財務風險

???? 舉債經(jīng)營的企業(yè)，財務風險往往是不可避免的，但通過合理地安排負債結(jié)構(gòu)，即可以適當降低或逃避財務風險。一般而言，連續(xù)性短期負債的風險往往要高于長期負債，原因是：①長期負債在長時間不變利率等條件下，它不會因各種可變的意外因素對償債計劃產(chǎn)生影響；若在長期負債期內(nèi)用短期負債連接，一方面很難保證及時足額地獲得負債資本，另一方面可能因利率等貸款政策的變動，使企業(yè)的負債壓力加重，尤其是在嚴重通貨膨脹形勢下（即通貨膨脹率在兩位數(shù)以上時），這種現(xiàn)象表現(xiàn)尤其嚴重；②長期負債最大的有點就是償還期較長，這就給予企業(yè)較充分的時間組織現(xiàn)金流量，雖然此情況下也有財務風險，但是由于償債期的延長對財務風險的遞減作用，一般不會出現(xiàn)短期償債危機。

4.債務償還期

???? 這是負債結(jié)構(gòu)分析要考慮的一個極其重要的因素。企業(yè)負債結(jié)構(gòu)合理的重要標志，就是使債務的償還期與企業(yè)現(xiàn)金流入的時間相吻合，債務的償還金額與現(xiàn)金流入量相適應。如果企業(yè)能夠根據(jù)其現(xiàn)金流入量的時間和流入量的規(guī)模妥善地償還債務，使長、短期負債的比例合理，企業(yè)就有較強的償債能力，償債信譽就良好。否則的話，企業(yè)各種債務的償還期限比較集中，會造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的緊張，產(chǎn)生支付的困難，從而影響企業(yè)的信譽，為企業(yè)的籌資帶來不利的因素。

5.經(jīng)濟環(huán)境

???? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所處的環(huán)境，特別是資本市場和貨幣市場，對企業(yè)負債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。當宏觀銀根緊縮時，企業(yè)取得短期借款可能較為困難，其長期負債額比重則會相對提高；反之，企業(yè)相對較容易取得短期借款，流動負債比重稍大。

6.籌資政策

???? 企業(yè)負債結(jié)構(gòu)的安排和變動受許多主觀、客觀因素的影響和制約，籌資政策可以說完全是一個純粹的主觀因素，企業(yè)根據(jù)其不同時期的經(jīng)營目標，進行資產(chǎn)配置，制定籌資政策，這對負債結(jié)構(gòu)有重要影響，或者說起著決定性作用。當企業(yè)流動資產(chǎn)規(guī)模較大，決定采取以短期籌資為主的方式時，流動負債的比重就會大些；反之，當企業(yè)長期資產(chǎn)較大時，長期負債的比重就會大些。